有色金属大幅上行

在上周三的文章中已经和大家讲了贵金属板块相关的逻辑，也和大家分享如盛达资源、中金黄金以及赤峰黄金等几只个股，总体来看在近期较为疲软的行情中体现还是较为的亮眼，早间，纽黄金期货更是一度突破1970美元每盎司，也再度验证了此前的逻辑。那么除了就贵金属而言，其实整个有色金属板块也都有着相似的逻辑在，因次在早间的行情中也有着较为亮眼的体现。首先不管是各国央行的放水以及刺激政策甚至是商业摩擦，都令实际利率进入下行通道，宽松的钱币政策有望维持，哪怕随着疫情对于美国经济的影响逐步边际改善，但通胀也会逐步抬头，因此有望进一步促进贵金属价钱的上行。

其次，随着全球经济进入弱苏醒周期，有色金属的需求也在逐步改善。这个从数据上看体现的较为显着，如我国6月份制造业 PMI 为 50.9%，较上月上升 0.3 个百分点。

企业生产连续苏醒。6 月 PMI 生产指数为 53.9%，较上月上升 0.7 个百分点。在海内疫情连续获得控制的配景下，企业生产运动连续改善。

从美国的相关数据看，其6月份制造业PMI指数为52.6，重新回到扩张区间。其中，美国PMI新订单指数高达56.4，是疫情以来第一次突破50关口，显示出美国制造业正处在苏醒的阶段。欧元区方面6月制造业PMI为48.3，虽然依然处于收缩区间，但相较于5月份而言已大幅改善，有预期显示或在7月份重回扩张区间。

这些都为有色金属需求的边际改善提供支撑，因此也可以连续关注。最后从供应端来看，由于疫情影响，上游供应或有收缩，而在需求逐步苏醒的阶段，价钱也有望有所推升，如钴价，昨日午间现货价钱大幅拉涨，较4月底的价钱大涨近20%。其实也是主要由于供应因素所致，在非洲疫情影响下，刚果（金）等主要转运国南非的封港举措令5-6月海内钴原料入口量泛起断崖式下跌，两个月合计入口钴原料金属量为0.72万吨，同比大幅下滑51.8%。现在刚果（金）疫情不容乐观，钴矿企业生产风险加剧。

而且海内钴原料库存处于低位，处于二季度以来最低水平。三季度是钴消费的传统旺季，这对于价钱或仍有提振。相关个股方面仍可关注：盛屯矿业、洛阳钼业、华友钴业以及盛达资源等。

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